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　　卓创资讯分析师王芸

　　2024年6月25日国内公布新版钢筋国家标准，过渡期三个月，将在9月25日执行。新旧标准差异主要包含负差下降5%，HRB500E抗震以上需要炉外精炼，以及对疲劳性、连接性能、实验方法及包装等进行了调整。新国标的实施对质量的提升起到了积极的推动作用，提高了产品的性能和安全性。

　　但由于处于需求淡季，且库存较高的情况下，9月25日前完成旧标消耗难度较大。并且在这个过程中螺纹钢由于其规格牌号较多，新旧转换也给库容提出较大的要求。期现操作活跃度较高，以及需求差，供需矛盾严重的区域，贸易商多存在让利出货以清库的情况。

　　高库存及期现操作活跃的华东地区，由于钢贸商担心在9月25日之前无法出清库存，所以市场出现了低价抛售现象，此现象源头来自华东地区，上海和浙江杭州地区上周均发生螺纹钢大规模抛售现象。 截至24日收盘，上海市场主导资源价格环比上周同期下降180元/吨。

　　需求弱，供需矛盾本就突出的新疆地区，乌鲁木齐率先跌入3000元以下，主要原因在于区域内需求疲软，库存压力较大，面对旧标去库要求，钢贸商恐慌情绪凸显，且基于区域季节特点，销售窗口期较短，10月底将进入冬休阶段，这使钢贸商加速去库意愿增加。截至24日收盘，乌鲁木齐市场主导资源价格环比上周同期下降230元/吨。

　　在价格下行的过程中，部分市场出现了“面粉价格高于面包价格”的情况。截止到7月24日，唐山钢坯出厂价格为3200元/吨，比上海市场主导资源螺纹钢价格高30元/吨，比乌鲁木齐市场主导资源螺纹钢价格高120元/吨。卓创资讯龙虎榜公布的31个主导市场的螺纹钢价格来看，有7个市场价格等于低于唐山钢坯出厂价格，成材价格低于钢坯价格的情况，越来越明显，“面粉价格高于面包价格”情况的出现。截至7月24日，据卓创资讯测算，螺纹钢毛利-143.36元/吨，钢坯毛利-82.11元/吨，无论是钢坯还是螺纹钢都处在亏损的状态，而根据实际调研的数据来看，部分钢企螺纹钢的亏损已经达到300元/吨以上，钢企压力巨大，存有减产的意愿。

　　根据公告通知来看，各钢厂新国标生产时间早的在7月20日，晚的在8月15日。在此期间，部分钢企有减产计划，一方面，利润亏损，钢企存有减产或者转产的情况；另一方面，为清出旧国标资源，为新国标腾库存做准备，以及缓解市场快速跌价的情况。

　　根据卓创资讯调研测算的数据来看，部分钢企减产的情况下，本周产量437.6万吨，较上周缩减9万吨。贸易商积极出货清库，社会库存呈现下降趋势，较上周减少8 .25万吨，钢企库存多为旧标资源，贸易商拿货意愿低，钢企库存累积。

　　后期来看，虽然新国标于9月25日正式实施，但并未明确要求，旧标资源此后不能流通，但后续终端采购要求是否全部要求更换为新标，以及在期货交割品更换的问题，大家比较担忧，贸易商合理掌控清库旧标资源的节奏比较重要。在此影响下，近期价格多弱势下行。历史规律来看，淡季多在7月份逐步结束，8月份随着高温多雨天气的减少，需求或逐步释放，从库存变化周期来看，预期在7月底及8月上旬出现下降。叠加生产企业检修减产，预期8月中旬之后逐步向好。

责任编辑：李铁民