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　　来源：华尔街见闻

　　美股迎来8月开门黑，本周美国公布的一系列经济及财报数据数据，加剧了投资者对美国经济衰退的担忧，市场认为美联储降息以避免经济衰退的行动已经落后。BMI研究公司全球国家风险主管Cedric Chehab周五表示，特别是当上涨动力过度时，市场这种调整绝对正常。

　　有分析师周五提醒投资者，在当前全球股市的抛售潮中应保持谨慎，因为股价有进一步下跌的风险，现在可能还不适合抄底。

　　本周公布的一系列美国经济及财报数据恶化了美股企业盈利前景。一方面，美国劳动力市场持续降温，周三有“小非农”之称的ADP新增就业超预期下滑，工资增长速度降至三年来的最低水平，周四公布的美国7月27日当周首次申请失业救济人数反弹至一年来最高，以及周五公布的美国7月非农新增就业11.4万人大幅不及预期，失业率创近三年新高，并且触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则。

　　另一方面，美国数据再添经济放缓迹象，美国7月ISM制造业PMI萎缩幅度创八个月最大，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，叠加高企的“AI泡沫”早已让投资者对AI回报率失去了耐心，市场对科技巨头的财报审视更加严苛，避险情绪升温重挫美股，导致AI股、芯片股和科技股大跌，美股迎来8月开门黑。投资者开始担心，美联储在降息以避免经济衰退的行动上可能已经落后。

　　美国劳动力市场降温，可能引发全球经济放缓，投资者的悲观预期也推动了英国和欧洲降息押注升温，直接带崩欧股周四周五下跌，周五欧洲STOXX 600指数收跌2.73%，欧洲科技板块重挫超6%，德法意英荷兰西班牙六国股指均下挫。

　　亚洲市场也未能幸免，周五日经225指数暴跌5.8%，东证指数跌6.1%创2016年以来最大跌幅。中国台湾证交所加权股价指数收低4.4%，韩国首尔综指收跌3.7%。

　　华尔街怎么看现在抄底是否过早？

　　AMP投资管理公司投资策略负责人兼首席经济学家Shane Oliver在周五发布的研究报告中表示：

“市场似乎正在进入调整期。”

“受通胀方面利好消息、未来降息预期增强以及对信息技术和人工智能相关收益的乐观态度推动，股价在7月份飙升。”

“尽管AMP认为，如果能够避免经济衰退，未来六至十二个月的低利率环境有可能会推高股价，但全球股市看起来容易进一步下跌，这暗示着现在可能还不是抄底的最佳时机。”

　　BMI研究公司的全球国家风险主管Cedric Chehab周五在接受媒体采访时称：

“当前市场情绪恶化是由多种因素叠加造成的，市场这样的调整是绝对正常的。抛售潮大约在一周半前就已开始，但本周中旬开始进一步加剧，这是由多种因素触发的。”

　　他继续说道：

“首先，日本央行的鹰派立场导致短期套利交易的崩溃。同时，美国发布的不利制造业数据和一些就业相关指标也引起了市场的恐慌。”

“然后一夜之间，我们看到一些大型企业的盈利出现很大波动。这些因素共同作用，使得本已估值较高的股市进一步下挫。”

“一些投资者似乎忽略了一个关键因素，即股市在7月至10月期间通常会经历季节性的波动增加。”

“因此，鉴于股市对日历效应的历史反应模式，当前的抛售现象并不令人意外，尤其是在美国股市和全球股市出现如此大幅上涨之后。”

“这种调整在市场过热时是完全正常的，尤其是当市场上 涨动力过度时。”

　　当被问及面对此次抛售，投资者是否需要感到恐慌时，Chehab回应称：

“不，我认为没有必要。从技术分析的角度看，市场在移动平均线和关键技术层面上仍然有坚实的支撑。”

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责任编辑：李桐