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　　本报记者 刘 琪

　　7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。

　　中航证券首席经济学家董忠云认为，这释放出了清晰明确的稳增长政策加码信号。

　　具体到货币政策来看，依旧延续“稳健”的主基调。此次会议提出，“要综合运用多种 货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

　　与4月份召开的中共中央政治局会议相比，此次会议在货币政策方面的措辞有所调整，并新增关于人民币汇率的表述。4月份的中共中央政治局会议提出，“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本”。

　　根据此次中共中央政治局会议的提法，分析人士认为，下半年进一步降准降息可期。

　　近期，央行先后下调7天期逆回购、LPR（贷款市场报价利率）、SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）利率。MLF的政策利率色彩逐步淡化，7天期逆回购利率作为基准政策利率的地位更加凸显，货币政策调控框架也进一步明晰。

　　“此外，美联储9月份大概率降息，我国存在继续降低政策利率的可能性。”李超说。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，接下来为支持政府债券大规模发行，三季度降准也有空间。在二季度金融“挤水分”取得明显效果后，三季度央行可能借势降息，促进信贷投放加快，这也是金融支持实体经济的一个重要发力点。综合考虑未来一段时间的经济和物价走势，也不排除四季度政策利率再度下调的可能。

　　结构性货币政策工具也有望进一步发力。央行数据显示，截至6月末，结构性货币政策工具余额为70318亿元。

　　广开首席产业研究院认为，坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”的原则，在保持再贷款、再贴现政策的稳定性的同时，对部分到期专项再贷款工具可能追加新额度，鉴于碳减排支持工具、普惠小微贷款支持工具、普惠养老专项再贷款将于今年底全部到期，不排除下半年对于相关专项再贷款工具进一步追加新额度，以利于配合做好绿色金融、普惠金融、养老金融等工作。同时，推动新设的科技创新和技术改造再贷款、保障性住房再贷款等落地生效，加快推动专项资金与项目对接。

责任编辑：何松琳