国产东北特级毛卡片不收费一,

　　作者： 刘俊伶 张智博

　　2024年以来，受原材料价格上涨和供需关系错配等多重因素影响，贵金属、半导体和生猪养殖等赛道产品价格持续上涨。产品涨价一方面向外界传递行业筑底企稳，景气度回升的信号，另一方面提振了上市公司业绩，也为投资者提供潜在的市场机会。

　　有色金属涨势如虹

　　今年以来，海内外贵金属价格显著走高。期货方面，COMEX黄金价格连续创新高，7月17日盘中飙升至2488.4美元/盎司，年内最大涨幅超23%；SHFE黄金价格昨日也涨至580元/克以上高位。现货方面，伦敦金价格同样于7月17日盘中涨至2483.76美元/盎司的高位，创下历史新高。

　　金价持续上涨，与多国持续增加黄金储备密不可分。根据世界黄金协会发布2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》，全球央行保持迅猛的购金态势，一季度全球官方黄金储备增加290吨。

　　日前，世界黄金协会发布《2024年央行黄金储备调查报告》显示，81%的受访央行表示，全球央行的黄金持有量将在未来12个月有所增加，这一比例在去年为71%。

　　白银上半年涨势更胜黄金。伦敦银价格上半年涨22.53%，沪银涨29.09%。光伏产业快速发展也提振白银价格。世界白银协会（TSI）数据显示，2022年和2023年，光伏用银量分别为3672吨和6017吨，极大程度提振了对于白银的使用需求。

　　工业金属受益于地产链复苏，下游需求回升，铅、锌、铜上半年价格均有明显涨幅。沪铅、沪锌主力合约上半年分别涨22.57%、14.67%，沪铜主力合约价格在5月达到上半年最高点88940元/吨，较年初上涨近30%。

　　半导体产业链“涨”声不断

　　销售额有望创新高

　　在人工智能浪潮的影响下，全球半导体行业强势复苏。近一年来，半导体产业链产品价格自底部开启反弹模式。

　　首先传出涨价信号的是存储芯片。去年四季度以来，存储产品价格明显上涨，NAND Flash启动最快，2023年10月至12月指标性产品TLC 256GB价格约每个1.85美元，环比上涨12%。2024年以来，DRAM和新型存储HBM等产品亦接连上涨。

　　半导体产业链中，功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心，在电子电路中有广泛的应用。受下游需求逐步复苏影响，功率半导体价格企稳回升。

　　据德邦证券研报，2024年1月起，各功率半导体公司相继调价，三联盛全系列产品上调10%—20%、蓝彩电子全系列产品上调10%—18%、高格芯微全线产品上调10%—20%等。德邦证券表示，目前多家功率半导体厂商产能吃紧，供需错配之下，功率半导体市场有望实现快速增长。

　　产能吃紧的还有先进制程和先进封装。对AI芯片而言，先进封装技术为刚需。台积电的CoWoS成熟度最高，成为主流选择。目前台积电已率先计划涨价，3nm先进制程代工报价涨幅或在5%以上，先进封装明年报价约有10%至20%涨幅。

　　在价格上涨的带动下，今年半导体产业链整体销售额明显走高。据美国半导体行业协会数据，1—5月，全球半导体销售额达到2360.7亿美元，同比增长16.82%。其中，5月销售额为491.5亿美元，创下2022年7月以来新高。

　　中国市场为全球半导体行业复苏贡献明显增量。数据显示，5月中国半导体行业销售额为149亿美元，同比增长24.25%，连续7个月实现同比增长，1月以来增幅均在20%以上，增速保持全球领先。

　　A股半导体上市公司明显受益。截至目前，已有37家公司发布2024年上半年业绩预告，其中19家业绩预增。

　　多个化工品价格持续上行

　　2024年以来，随着全球制造业PMI回升，欧美制造业投资迅速上升，工业品价格持续回暖，进而带动化工品价格上涨。万得数据显示，二季度以来，中国化工产品价格指数（CCPI）持续上行，5月至今，CCPI指数均维持在4700点以上，年内最高点较最低点涨幅约为6.45%。

　　丁二烯价格飙升，主要系国内产量下降，同时净出口显著增加所致。

　　另一类上半年涨幅巨大的化工品是苯乙烯。4月以来，苯乙烯（一级品）均价多数时间维持在9500元/吨以上水平。数据显示，年初苯乙烯期货结算价在8500元/吨左右，随后一路冲高，5月末，苯乙烯期货结算价一度冲高至9700元/吨以上。

　　有机构分析称，上半年，国内苯乙烯价格由成本和供需逻辑驱动，其中成本逻辑占主导位置。预计下半年下游将有新装置将投产，且家电、房地产方面的政策向好影响仍将有所发酵，叠加制造业传统的“金九银十”旺季，对苯乙烯刚需支撑强劲，下半年市场或先涨后跌，整体价格高于上半年。

　　氟化工（制冷剂）价格涨幅同样十分明显。百川资讯数据显示，截至6月末，三代制冷剂R32、R134a、R125产品价格分别为3.6万元/吨、3万元/吨和3.45万元/吨。其中，R32价格较年初上涨108.7%，同比增长161.8%，成为化工市场上最为闪耀的一颗“星”。

　　制冷剂相关企业表示，我国第三代氟制冷剂（HFCs） 1月1日开始实行生产配额制，原有过剩的产能导致产品价格低位运行的矛盾得到有效化解，叠加部分品种市场供需格局改善，上半年HFCs产品价格出现恢复性上行趋势。机构预计，下半年R32整体供应量较上半年收紧，对价格仍存较强支撑。

　　猪价筑底企稳后强劲回升

　　自2024年3月起，猪价开始筑底企稳。5月中下旬以来，猪价整体迎来强势上涨。6月20日，国内生猪（外三元）价格一度冲高至18.6元/千克，较年内13.7元/千克的低点累计上涨35.77%。

　　中药材价格指数持续高位运行

　　国内多个中药材品种今年以来快速涨价。据康美中药网数据，中药材价格指数自3月起持续上行，4月高位震荡，上半年累计涨9.05%。细分品类方面，动物类中药材涨势明显，指数累计涨幅超过20%，居于首位；茎木类、根及根茎类、皮类中药材指数累计涨幅均超10%。

　　在众多中药材中，小众品种胡椒涨势凶猛，引发市场关注。胡椒价格指数在二季度显著震荡。黑胡椒价格从年初的26元/千克最高涨至60元/千克，最大涨幅130.77%，随后又快速在15天内从60元/千克下跌至48元/千克，跌幅20%。白胡椒价格从年初的42元/千克最高涨至78元/千克，最大涨幅85.71%。除胡椒外，白术、朱砂、辛夷、小通草等中药材上半年均有明显涨幅。

　　海运市场淡季不淡价格大涨

　　一般来说，二季度为海运市场传统淡季，今年二季度出现“淡季不淡”情况。上海出口集装箱运价指数自4月起连续上涨，上半年累计涨幅达到111.09%，仅5月涨幅就超过50%。

　　受全球经济温和复苏、运输需求提升影响，上半年海运价格快速上行，我国航运业明显受益。根据上海国际航运研究中心发布的第二季度中国航运景气报告，第二季度中国航运景气指数为122.05点，比第一季度上升18.17点，跃入较为景气区间。

　　多类维生素价格一起飙升

　　今年以来，多类维生素价格迎大幅上涨。根据博亚和讯数据，2024年上半年，维生素A、B1、D3、E以及K3明显涨幅。

　　维生素A价格由年初的72.5元/千克涨至最新 88元/千克，涨21.38%；维生素B1价格由137.5元/千克涨至192.5元/千克，涨40%；维生素D3价格由56.5元/千克涨至150元/千克，涨165.49%；维生素E价格由59.5元/千克涨至87.5元/千克，涨47.06%；维生素K3价格由77.5元/千克涨至112.5元/千克，涨45.16%

　　其中，维生素D3价格自6月以来涨幅显著，由6月初的60元/千克一路飙涨至最新的150元/公斤，价格涨幅高达150%。

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责任编辑：石秀珍 SF183