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　　7月26日，标普红利ETF（562060）跌0.30%，半日成交额5045.79万元。

　　消息面上，7月24日，《党的二十届三中全会〈决定〉学习辅导百问》出版发行。该书在谈及资本市场改革时指出，加强减持、分红、并购重组等环节监管，严肃查处操纵市场、恶意做空等行为，惩治财务造假等违法违规行为。进一步提升证券行业违法成本，健全投资者赔偿救济机制。

　　屡创新高之后，当前该方向资金是否拥挤，未来高股息策略还能灵多久，整体来看，红利策略仍是多家机构看好的方向，但是不同机构观点出现分歧。

　　华鑫证券认为，在新“国九条”的指引下，未来分红将成为企业盈利质量考核与评价的重要指标，也将成为推动公司治理优化与资本市场法制化建设的重要抓手之一。在这样的环境下，红利投资也将成为投资者长期投资、价值投资的关键路径，高股息正在成为一种思潮。业内人士表示，未来分红不仅成为企业盈利质量考核与评价的重要指标，也是大股东和机构减持套现的重要前提。

　　业内人士表示，目前红利资产估值只跨过了阶段性的高点，整体依然处于低估状态。首先纵向的看，从历史角度出发，用分位数的角度看，红利指数当前的PE位于全历史区间最低的25%左右的水平，位于近10年最低的40%左右的水平，PB位于全历史区间最低的16%左右的水平，位于近10年最低的30%左右的水平。其次从横向来看，不同板块之间的估值对比，从绝对值的角度出发，红利指数当前的PE大约在6倍多，PB在0.7倍多，沪深300目前的PE差不多12倍，PB差不多1.3倍，中证500目前PE差不多21倍，PB差不多1.5倍，在各类宽基指数中红利基本是处于最低的水平。从纵向和横向的对比来看，红利资产目前都是极具吸引力的。

　　还有业内人士表示，红利策略买的是稳定的盈利，稳定的现金流，稳定的分红，给稳定性重新进行定价，突出一个买的心安，业绩变的不可预测或是变的高波动其实就是在降低了业绩的稳定性，那之前给稳定的溢价出现一定的回吐也是合理的。相反，一些业绩稳定的煤炭龙头的股价还是在屡创新高，这说明红利投资已经从原先的行业逻辑逐渐走向了个股逻辑。

　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热，且在复杂环境中的配置优势更为凸显。从中长期视野看，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

责任编辑：江钰涵