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　　8月7日，Advantrade表示过去几个月，沙特阿美的减产导致该公司股价下跌，而其他大型石油公司的股价则上涨。但从长远来看，沙特阿美将是石油行业“最后的赢家”。彭博社最近报道了沙特国有公司的股票表现，指出沙特阿美的股价自今年年初以来已下跌17%，而埃克森美孚的股价则上涨了17%，壳牌的股价则上涨了4.6%。

　　然而，该报告指出，阿美石油与埃克森美孚或壳牌石油截然不同，因为它仍由沙特政府持有多数股权，沙特政府可以指导公司战略，而且沙特政府确实在这样做。值得注意的是，从某种角度来看，阿美石油的减产有助于将价格保持在一定水平以上，帮助埃克森美孚、壳牌石油和其他石油巨头继续取得更高的业绩。

　　还有别的因素。股票走势消息表明，沙特阿美在石油投资者中并不特别受欢迎。然而，这家沙特国有巨头最近进行了二次股票发行，筹集的资金比最初计划的要多10亿美元，而且非沙特投资者相当欢迎，他们抢购了一半的股票。

　　Advantrade认为经过向可再生能源的长期过渡，沙特阿美将成为最后几家屹立不倒的石油生产商之一，其股息收益率明显高于石油巨头同行。但短期来看，沙特承担着OPEC+产量限制的负担，而石油巨头却没有受到这种限制，这将阻碍沙特阿美的增长。

　　事实上，沙特阿美已经明确表示，尽管在电动汽车制造商LucidMotors等非石油领域进行了一定投资，但它仍致力于核心业务，并相信这项核心业务将在转型中生存下来，中东其他国家石油公司也是如此。Advantrade指出就在一个月前，该公司宣布了一系列新的石油和天然气发现，并暗示将投资开发这些油气，尽管减产仍在继续。

　　Advantrade认为沙特阿美公司股票的最大弱点是其多数股权由沙特政府持有。这种多数股权将公司的行动限制在有利于政府的范围内，目前，这给沙特阿美公司带来了继续产生高额股息的压力，因为沙特预算需要这些股息来支持沙特实际统治者王储穆罕默德·本·萨勒曼牵头的雄心勃勃的经济多元化计划。

　　政府下令减产，今年早些时候也下令暂停产能扩张计划。油价上涨带来更高的利润，从而带来持续的高股息——个人投资者可能和机构投资者及主权投资者一样喜欢这些。因此，Advantrade指出沙特阿美的股价在过去12个月中下跌了17%，与油价的走势相对同步，油价在过去一年中下跌了10%。该公司仍在支付股息并勘探更多石油和天然气，仅今年一年的预算就高达480亿美元至580亿美元。

责任编辑：陈 平