甘雨强行喂旅行者喝椰奶,

　　中秋国庆8天超级长假来了，大家都怎么安排？据国铁集团预测，双节黄金周运输自9月27日至10月8日，为期12天，期间全国铁路预计发送旅客1.9亿人次！火爆程度可见一斑。

　　按理说，大过节的，吃喝需求会猛增，A股吃喝板块应该顺势涨一波热闹热闹吧。但现实却与预期相反。来看表征吃喝板块整体表现的食品ETF（515710）近期走势： 下半年以来食品ETF（515710）行情以震荡为主，7月连续爬升，8月开始又尽吐涨幅，8月下旬小幅回暖后，9月又震荡走低。

　　这到底是什么原因呢？经过这波回调，吃喝板块能否再度迎来反弹呢？要不要逢跌“上车”？

　　【吃喝板块为何表现不振？】

　　吃喝板块近期表现和基本面相关性不高，主要影响因素或系北上资金连续撤离。Wind数据显示，截至9月26日，食品饮料行业（申万）近一周、近一月分别被北向资金净卖出25.17亿元、111亿元，抛售金额在31个申万一级行业中排名第三。北向连续卖出给板块成份股造成较大抛压，也在一定程度上影响了投资者的情绪。

　　不过，从持股市值来看，食饮行业仍是北向资金持仓第一大行业，截至9月26日持股市值2842.77亿元，在全市场申万一级行业中高居首位。

　　【吃喝板块调整到位了吗？还能上车吗？】

　　尽管后市走势还存在一定不确定性，但向下的空间或已经较小，而估值修复的空间相对更大。

　　就吃喝板块后市投资策略，当前时点建议更加重视板块机会。为什么这么说？几方面原因：

　　1）7、8月份食饮相关社零数据同比增长。公开数据显示，社零餐饮7、8月合计同比增长14.1%，烟酒类同比增长5.7%，一方面商务消费逐步恢复，另一方面大众消费保持了较好的增长态势，婚宴、升学宴等各类喜宴和快速恢复的旅游市场，对餐饮消费都有带动作用；

　　2）板块基本面稳健。还是以食品ETF（515710）跟踪的中证细分食品饮料产业主题指数为例，从整体口径统计，指数50家成份股公司上半年整体归属母公司净利润1075.31亿元，同比增长12.85%，营业收入4256.2亿元，同比增长10.41%。此外，后续房地产、鼓励资本市场等政策效果有望逐步显现，从而带动基本面逐步向上；

　　4）板块估值性价比凸显。吃喝板块当前估值水平处于阶段性底部，中长期配置性价比较高，估值向上弹性大，向下空间或较小。

　　数据来源：沪深交易所。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

责任编辑：王旭