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　　截至发稿，道指期货涨0.1%，标普500期指涨0.1%，纳指期货跌0.1%。

　　英国富时100指数上涨0.3%，德国DAX指数上涨0.4%，法国CAC-40指数上涨0.8%。

　　交易员们现在正等待下一批价格数据以及一些最大银行的财报。随着华尔街巨头准备开启财报季，投资者一直在转向包括银行在内的较便宜的周期性股票，而远离大型科技股。

　　美国CPI强化9月降息。

　　这可能会暂时将市场焦点从美国利率前景转移开，因为前一天较低于预期的通胀数据增加了美联储将在9月降息的押注。市场预计9月份将降息0.25个百分点，一个月前的的可能性仅超过50%，并且年底前至少降息两次。

　　美国劳工部公布的数据显示，今年6月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，涨幅较5月收窄0.3个百分点，环比意外下降0.1%，增速比上月放缓0.1个百分点。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI环比上涨0.1%，较5月环比涨幅收窄0.1个百分点；6月核心CPI同比上涨3.3%，回落至2021年4月以来最低水平。

　　“CPI数据是个好消息，显然股票在某种程度上对此表示欢迎，但我们看到其他指标表明美国的经济可能在放缓，”道明证券全球宏观策略负责人James Rossiter表示。他说，“尤其是股市，必须考虑到美联储9月份降息可能带来的这种宽松政策，而经济增长前景正在明显转向，对一些股票行业来说，这将令人更加担忧。”

　　“预期是市场的其他行业将与大型科技股缩小差距。这意味着盈利将更加广泛分布，”Wellington Management公司的EMEA多资产策略负责人Supriya Menon表示，“展望未来，我们认为大型科技股在未来几个季度的盈利增长将有所缓和。”

　　尽管最近受挫，但由于美联储放松货币政策的押注提振了整体风险情绪，全球股市有望连续第六周上涨，这是自3月以来最长的连续上涨。

　　芝加哥联储主席古尔斯比称CPI数据“优秀”，表示该报告提供了他一直等待的证据，使他确信美联储正朝着2%目标前进。

　　投资者目前关注的焦点今晚公布的美国PPI数据。

　　美国抵押贷款利率小幅下降，达6月下旬来最低水平。

　　本周，美国抵押贷款利率小幅下降，多年来首次出现同比下降。6月的通胀报告表明，利率可能会进一步下跌。

　　房地美周四表示，最受欢迎的30年期固定利率抵押贷款从前一周的6.95%降至6.89%，这一小幅下降使利率达到了6月下旬以来的最低水平。这是自2021年以来，抵押贷款利率首次低于去年同期水平，2023年同期的平均抵押贷款利率为6.96%。

　　这也是最近房市对买家越来越有利的几个迹象之一。房地美首席经济学家Sam Khater表示：“我们还看到市场上的库存增加，包括相当多的降价房源，这对潜在买家来说是一个令人鼓舞的信号。”

　　外国买家“退缩”，美国财政部30年期美债拍卖结果疲软。

　　周四，美国财政部出售了价值220亿美元、期限为30年的债券，为美国政府筹集资金。市场预期此次拍卖需求强劲。美国经济似乎正走向较低的通胀，这对投资者来说是一个信号，提示他们现在考虑购买长期债务，以在美联储降低借贷成本之前锁定更高的利率。

　　然而，事实并非如此。此次30年期国债拍卖的得标利率为4.405%，而在二级市场竞价结束时的利率为4.383%。这两者之间的差异——称为尾部——表明政府不得不以高于市场利率的溢价来吸引投资者购买债务。对政府来说，这是一个不利的结果。

　　Advisors Asset Management的首席投资策略师Matt Lloyd表示：“是的，这不像你想象的那么强劲，疲软可能都不算是恰当的形容词，有点令人意外。”

　　尤其是外国买家被认为在“退缩”，此 次获配比例为60.8%，而平均为67.3%。

　　四年前噩梦再现！美联储降息将至 美国国库券将陷流动性危机？

　　过去一年美国国库券发行的激增引发了华尔街的一场辩论，即未来是否有足够的需求来避免扰乱融资市场。

　　自2023年初以来，美国财政部已发行2.23万亿美元的国库券，最近增加了供应，以填补政府赤字。到目前为止，市场似乎已经轻松消化了国库券的发行，这从国库券与其他无风险利率的定价中可以看出，比如隔夜指数掉期的定价一直保持相对稳定。

　　但有人担心，美联储最终的降息和资产负债表缩减——即量化紧缩，或QT——将给融资市场带来压力。一些人担心，这种压力甚至可能类似于四年前迫使央行出手干预的市场动荡。

　　Torsten Slok认为，一旦美联储开始降息（可能在9月），家庭和货币市场基金的需求可能会减少，从而给短期利率带来上行压力。

　　这位阿波罗全球管理首席经济学家上周在一份报告中写道：“在美联储进行QT的同时，增加未偿还的国库券数量会增加融资市场发生意外的风险，这就是我们在2019年9月回购市场上看到的情况。”

　　焦点个股

　　AT&T盘前跌超2%，多数用户的通话数据遭到大规模黑客入侵，黑客窃取了六个月的通话和短信数据。

　　泰克资源盘前涨超7%，完成向嘉能出售其煤炭业务+宣布派息。

　　Immutep盘前大涨近23%，新型癌症治疗表现出色。

　　富国银行盘前跌5.4%，Q2营收高于预期、净利息收入低于预期。

　　携程盘前涨2.66%，入境旅游火爆，Q2接送机环比大增145%。

　　和黄医药盘前涨4%，H股今日大幅收涨超7%，券商唱好。

责任编辑：郭明煜