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　　股指：

　　昨日，海外市场基本回归平稳，套息交易平仓引起的大幅波动暂时告一段落。国内，股票市场窄幅震荡，Wind全A下跌0.01%，成交额5900亿元。中证1000下跌0.14%，中证500上涨0.02%，沪深300下跌0.04%，上证50上涨0.05%。随着美联储即将进入降息周期，央行降息空间逐步打开，这对于从分母端修复权益类资产较为有利。在债务周期主导的去 杠杆阶段，名义利率的调降对于资产价格企稳、权益市场风险偏好的回升较为重要；同时，调降利率可以直接拉动未来现金流的净现值上涨，带动高股息和科技相关板块估值中枢上移。此外，相关部门在制定政策时把促销费放在了更加重要的位置，包括推动大规模以旧换新、构建全国统一大市场等举措接连出台，有助于经济名义增速的修复。整体来看，在政策不断加码的背景下，指数层面预计维持震荡格局。基差方面，IM2408基差-24.41，IC2408基差-16.34，IF2408基差-8.89，IH2408基差-2.43。

　　国债：

　　国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.48%报112.51元，10年期主力合约涨0.22%报106.515元，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力涨0.02%。公开市场方面，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，根据公开市场业务一级交易商的需求，2024年8月7日逆回购操作量为零，今日有2516.7亿元逆回购到期，当日实现净回笼2516.7亿元。银存间质押式回购利率涨跌互现，1天期品种报1.6291%，涨4.74个基点；7天期报1.7223%，涨2.91个基点。7月下旬降息之后，国债收益率再度下行。当前央行并未再度提示长债风险，同时未开启二级市场卖债操作，长端国债收益率再创新低。后期来看，基本面偏弱叠加资产荒背景下，国债收益率整体向下趋势仍将延续，但当前央行短期内是否启动二级市场卖债是长端债券面临的最大约束，短期内长端利率波动加大，短端相对稳定。

　　贵金属：

责任编辑：李铁民