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　　预收账款是反映未来短时期内销售趋势的重要指标，也是净利润“蓄水池”。于茅台而言，预收账款主要体现在经销商提前打 款，其增长反映的是经销商对茅台产品动销的坚定信心，以及茅台全系产品的强大市场竞争力。

　　有投资者表示，上半年白酒行业进入“冷静期”，贵州茅台预收账款保持较快增速，不仅意味着公司拥有强大的品牌号召力，还反映了市场对茅台稳健经营和盈利能力的信任，再次为白酒行业注入强心剂。接下来，第三、四季度是白酒的传统消费旺季，随着中秋、春节等节日的到来，备货可能进一步增加，茅台产品市场动销情况良好，增长将进一步提高。

　　事实上，近几日市场终端已经掀起一股“飞天热”，据酒业自媒体报道，散瓶飞天茅台酒终端成交价格在2500元左右，市场引起一波飞天茅台的购酒热潮。多地零售店、烟酒店标价到2800元左右，部分地区已涨至2900元，并且货源紧张，缺货严重。许多酒商表示，茅台酒的价格在接下来的这段时间还会上涨，中秋破3000元是必然。

　　尽管受宏观因素影响白酒行业处于调整周期当中，投资人士依旧持续看好未来茅台发展。观点认为，预收账款的高增长，进一步印证了供不应求关系短期内难以改变，加之公司稳健的现金流，具备足以穿越周期的特点。

责任编辑：梁斌 SF055