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制造 | 科技（6条）

01. 光伏分析师称，2024年1~5月国内光伏累计装机规模增幅达到29%，光伏组件出口增速为26%。预计2024年全年全球光伏装机规模同比增长25~30%，增量主要贡献自新兴国家，包括巴西、印度、巴基斯坦、沙特等。

02. Robotaxi分析师称，预计到2026年，国内Robotaxi的保有量将达到10万台；到2030年，保有量达到300万台。预计到2026年，国内Robotaxi服务在共享出行行业的渗透率不到1%；到2030年，渗透率有望提升到70%以上。Robotaxi大规模量产最早有望在2026年实现。

03. 新能源客车业内人士称，2024H1全球新能源客车市场销量同比增长约10%，略高于行业5%的增长率，主要增长点为欧洲、拉美及东亚、美洲部分地方。预计H2新能源客车市场仍保持较快增长，2024全年全球新能源客车市场销量有望同比增长20%以上。

04. 豪华车分析师称，中国百万级豪车市场2019年上险量为13.7万台，2020年为13.3万台，2021年为13.2万台，2022年为12.4万台，2023年为13.8万台。该细分市场的年销量较为稳定，受经济环境的影响较小。目前中国百万豪车市场大约70%的份额被4款车型占据，其中奔驰S级（含迈巴赫S）年销3.6万台、丰田埃尔法年销1.9万台、奔驰GLS年销1.8万台、路虎揽胜年销1.7万台。仰望、尊界等高端自主品牌在该细分市场的销量增长空间较大。

05. 智能驾驶分析师称，近期受到Robotaxi概念兴起的影响，智驾板块热度较高。预计2024H2智驾板块热度将显著高于H1，目前智驾板块还有20%左右的上涨空间。2024H2，预计国内头部智驾企业产品性能将超越此前特斯拉FSD V11系统，显著缩小与特斯拉现有智驾产品的差距。

06. 两轮摩托车分析师表示，2024年6月两轮摩托车总销量为161万辆，同比增长11%，环比增长2.5%。内销摩托车数量同比增长11%，内销占比大概在40%左右，出口销量为95万辆，同比增长23%，环比增长5%。2024H1摩托车总销量830万辆左右，出口销量490万辆，同比增长34%。2024年6月中大排量250cc以上的摩托车销量是9万辆，同比增长三倍，环比增长17%。

消费 | 医健（5条）

01. 免税店专家称，目前国内免税购物的市场规模在300亿元左右，其中50%来自国产烟、国产酒的消费。相较而言，韩国免税购物的市场规模在2000亿元左右。中国免税购物市场规模较小的主要原因之一是市内免税购物模式尚未发展起来。假设国内一线城市初步放开市内免税购物限制，预计免税购物的市场规模可提升300~400亿元（保守估计）。

02. 预包装烘焙分析师称，2019~2023年中国预包装烘焙食品行业市场规模从124.8亿元增长至310.8亿元，预计2024~2028年市场规模由373亿元增长到773亿元。目前中国人均每年烘焙食品消费量约七千克，远远低于欧美等西方国家，消费增量空间非常大。预计未来预包装烘焙食品的购买网点将逐渐增加。

03. 血液制品分析师称，2023年全行业采浆超过12000吨，同比增长18.64%，预期2024年全年血制品收入端同比增长18%，处于量价提升状态。Q1收入端有一定下滑，但利润端提升比较明显。采浆成本主要来源于给予浆源补贴，目前较稳定，随着血制品公司产品销售的价格提升以及产品种类多样化，预计毛利率将逐渐提升。目前单站平均采浆量在36吨左右，有进一步提升的潜力。

04. 影视分析师表示，《默杀》上映第二周（2024年7月8 ~14日）的周票房近5亿元，目前仍为周度票房冠军。《抓娃娃》2024年7月13日点映首日实现票房1.57亿元，点映两天取得票房3.5亿元，有望实现票房逆袭。暑期档票房走势向好，从悲观预期修正至中性。

05. 黄金饰品分析师表示，黄金饰品销量与金价波动关联度低，2024年Q2金价涨幅超两位数后，消费者观望情绪可能导致需求短期承压。若后续金价企稳，预期2024H2行业进入旺季时期，黄金饰 品销量呈现回补式增长

材料 | 能源（3条）

01. 煤炭分析师称，新疆省内高速公路的运费约0.2元/公里，2024年煤价上升，提高了疆煤外运量。新疆煤炭的储量非常好，开采成本较低，2024年6月份整个新疆的原煤产能较2023年增加将近50%，近两年煤炭外运量提升较大，但具体增量受铁路运输能力的限制。若煤价一直维持目前水平，临哈铁路将有较大的放量空间。预计兰新铁路运输的极限产能在0.8~1亿吨，未来临哈铁路将新增1亿吨产能。

02. 锗分析师称，国内锗原料主要来自铅锌冶炼，占总供应量的60%以上。2024年铅锌冶炼厂因加工费低而减产或停产，导致锗供应减少，市场行情快速波动，价格上涨较快。锗价格在过去多年维持在7000~8000元/公斤，2024年快速上涨至14000元/公斤，截至目前国内市场报价已经超过15000元/公斤。2023年国内锗产量已达到200吨，2024H1整个国内锗产量约105吨，预计全年金属锗产量约210吨，同比2023年增长十几吨。预计2025~2026年锗价格将在12000~16000元/公斤区间震荡。

03. 涤纶长丝分析师称，目前涤纶长丝大厂POY库存水平约30天，FDY约24~25天，DTY和POY差不多。小厂POY库存水平约半个月，甚至有一些厂商没有库存。从7月初到目前聚合成本下滑约200多元/吨，但长丝的价格一直坚挺。后续旺季来临，预计长丝价格将处于优势位置，长丝利润维持在200~300元/吨水平，有望进一步提高。

金融 | 基建（3条）

01. 特高压分析师称，2024年1~5月，国内电网建设投资金额在1700亿元左右，同比增长22%。对比十三五时期，十四五期间国内高压直流线路建设规划量增长50%。2023年国内高压直流输电线路招标数量为4条，预计2024年招标量为3条，2025年招标量为4~5条。

02. 房地产分析师表示，房价经过前期充分调整，目前一线城市核心区已经出现止跌企稳的迹象，如北京四环内以及上海中环内，通过调研了解到目前二手房挂牌量持续下降，部分小区出现无房可售的现象。2024年5月底跟踪的14个重点城市二手房成交量进入正增长，进入7月后，正增长幅度有所收窄，但仍将保持增幅在双位数区间。

03. 房地产-上海分析师表示，2024年7月以来，上海二手房单日网签成交量基本在600~700套，最低单日成交量在500套左右。预计7月上海二手房成交量将突破2万套。

投资并不是一场智商游戏，而是一场情商游戏。

——查理·芒格

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