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　　巴克莱策略师在近期的一份研究报告中表示：“加拿大依赖美国作为出口市场，这意味着美国经济放缓给已经承受压力的加拿大经济带来了下行风险。在我们对美国软着陆的基本假设中，我们预计加元等周期性货币将得到支撑。不过，在这种情况下，加元应该表现不佳。

　　巴克莱表示，对美国增长势头变化的高度敏感意味着，随着这个南部邻国放缓，加拿大经济将面临更大压力，这可能需要加拿大央行采取相对更为温和的利率立场，这可能会令加元承压。

　　巴克莱团队预计，一旦美联储开始降息，加元将表现不佳，再加上加元贸易加权汇率与美元之间存在松散的正相关关系。

　　巴克莱表示：“随着美联储即将首次降息，市场解读我们是否正在向硬着陆过渡，加元的下行风险正在加大。我们将在美元兑加元跌向1.36时买入。”

　　最近几周，市场信心满满地押注，由于美国7月底公布的一系列逊于预期的经济数据，美联储将从9月份开始降息，并在此后多次降息。

　　然而，美国仍然被认为是在软着陆的道路上，美元兑加元的上行潜力将在硬着陆的情况下最大，这可能会看到加元在贸易加权方面走强。

　　巴克莱团队表示：“在周期性商品货币中，加元对避险冲击的贝塔系数最低。这意味着，尽管美国经济衰退对加拿大经济产生 直接负面影响，但加元在硬着陆时的表现可能优于其他周期性大宗商品货币。”

　　他们补充称：“在我们对软着陆的基本假设中，结合国内背景以及历史经验表明，加元的表现将逊于其他周期性大宗商品货币。”

　　美元兑加元日线图北京时间8月9日9：50，美元兑加元报1.3731/32

责任编辑：郭建