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　　来源：证券之星

　　市场全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪指相对偏强。

　　板块方面，染料、钛白粉、固态电池、油气等板块涨幅居前，AI语料、多模态、CPO、MR等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。

　　截至收盘，沪指跌0.08%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.62%。沪深两市今日成交额9676亿，较上个交易日缩量317亿。北向资金全天净卖出16.18亿，其中沪股通净卖出15.03亿元，深股通净卖出1.15亿元。

　　周期股持续 “霸榜”

　　今日，A股三大指数小幅回调，但市场上有一类股票持续霸榜。

　　消息面上，日前，高盛最新研报将中石油评级上调为“买入”，目标价分别调整为港股7.8港元和A股12.1元；对中海油同样给予“买入”评级，目标价分别升至22港元和A股13.8元。

　　高盛在研报中指出，如果油价保持在每桶80美元的较长期态势，中石油、中海油的自由现金流收益率分别为15%、11%，预计这两股相对于全球折价将收窄，随着现金流转化为强劲的股息以及潜在的股票回购计划，看好中石油和中海油的股价表现。

　　此外，周期股集体大涨的背后，可能有三个驱动因素：

　　一是市场交易复苏逻辑；二是黄金、铜连续大涨，带来溢出效益，近期，黄金价格一度突破2250美元/盎司，机构表示，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。三是4月业绩披露期，一些处于景气周期底部尾声或周期上行区间的周期品受到市场关注。

　　整体而言，周期股近期持续活跃并且赚钱效应进一步扩散，整体更偏向于延伸性补涨炒作。另一方面，固态电池受益于近期新能源汽车行业的多重消息催化，今日也迎来大涨。

　　但除了上述两大热点以外，其余方向多陷于整理，其中以AI为代表的科技方向跌幅较为明显，低空经济概念午后也持续回落。因此，在沪指放量突破年线压力区之前，仍先以区间整理的结构看待，应对上把握热点轮动节奏仍是关键。

　　发改委释放利好

　　消息面上，今日，市场持续关注的5万亿大规模设备更新又有新进展。

　　6位民营企业家详细介绍了企业生产经营情况和消费品以旧换新工作的考虑，并提出了具体意见建议。企业家们纷纷表示，消费品以旧换新市场规模巨大，国家的这项部署十分具有针对性，相关行业将会迎来巨大发展机遇，大有可为，对企业的发展前景很有信心、期待满满。

　　郑栅洁逐一回应了企业家们提出的具体政策建议。他表示，党中央、国务院决定推动大规模设备更新和消费品以旧换新，既能促消费、拉投资，又能促进节能降碳、增加先进产能，还能让更多高质量耐用消费品进入居民生活，是一项惠民利企、一举多得促进高质量发展的重大决策部署。

　　A股仍在向上反弹行情中

　　最后，回到A股市场上来。

　　目前，A股市场面临着国内利好与海外利空的碰撞，从盘面角度而言，热点较为散乱并且轮动速度较快，因此对于当前盘面仍先以区间震荡看待为宜。往后看，在多重因素的影响下，A股会走向何方？

　　往后看，该行预计今年稳增长政策仍将进一步发力，加强宏观政策的逆周期和跨周期调节，宏观层面有望实现5%的增长目标。叠加即将步入4月，后续将进入业绩密集披露窗口期，市场焦点或重回基本面验证，后续应密切跟踪基本面边际变化情况。

　　从三个维度来看一季报，上市公司业绩均有亮点。维度一，从宏观高频数据看，一季度汽车和消费数据亮眼，年后基建数据改善。维度二，从工业企业利润看，增速边际回升，电子、汽车、纺服、食饮表现亮眼。维度三，从盈利一致预期看，TMT、汽车以及消费行业业绩预期边际上修。

　　因此，海通证券认为，业绩披露期市场更关注基本面，短期行业轮涨或将持续，中期应重视硬科技制造。具体包括：受益于两会政策催化的硬科技制造及医药。硬科技制造重点关注电子、数字基建和数据要素、AI应用；医药重点关注成长+价值均衡，优选24年业绩有望占优的创新药/高值耗材/中药流通。此外，后续或可逐步关注上市公司治理改善带来的投资机会。

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责任编辑：何俊熹