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　　转自：华尔街见闻

　　美国必需消费品行业企业财报显示定价能力参差不齐，尤其是美国低收入消费者群体已经对高价格疲惫不堪，这在某种程度上削弱了该板块在投资组合中的传统防御性地位。

　　近期美股“历史性大切换”，投资者正在从科技股轮动至市场 其他滞后板块，但消费必需品股却未能搭上大切换的顺风车。

　　而消费必需品板块表现欠佳的原因，可以从本财报季企业业绩的参差不齐中找到答案。

　　消费必需股业绩难掩颓势

　　但投资者更关注的是公司的定价能力，虽然第二季度价格同比上涨0.6%，但涨幅较上一季度的3.4%明显放缓。雀巢还下调了全年有机销售增长预期，从此前的“约4%”下调至“至少3%”，理由是“看到价格下降速度快于预期”。受此影响，雀巢在瑞士交易的股票下跌5.1%。

　　雀巢首席执行官在财报电话会上表示：

北美低收入群体以及其他部分地区的消费者面临压力，因此人们在寻求性价比，促销力度特别强。

　　同样，生产舒洁纸巾的金佰利也于本周公布了第二季度业绩。该公司第二季度有机销售同比增长4%，然而这一增幅低于分析师预期的5.1%。此外，金佰利首席执行官在电话会议上表示，美国促销环境已恢复至疫情前水平，金佰利股价在财报发布当天大跌5.7%。

　　也有一些公司传来了更积极的消息，可口可乐的表现最为亮眼，第二季度有机销售增长15%，北美销量仅下降1%。公司在各地区的产品组合平均提价9%，高于分析师预期的8%，其中北美地区价格上涨了11%。这表明该公司比同行更能够在消费者谨慎的情况下推高价格，反映出其品牌实力。

　　整体来看，美国必需消费品行业定价能力参差不齐，尤其是美国低收入消费者群体已经对高价格感到疲惫不堪，这在某种程度上削弱了该板块在投资组合中传统的防御性地位。

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责任编辑：刘明亮