来源：财联社

　　隔晚美联储于7月FOMC维持利率不变，美联储主席鲍威尔放鸽为9月降息扫清道路。中泰国际表示，尽管降息预期强烈，但仍无法刺激港股大盘进一步向上，再度说明中国基本面是港股的决定性因素。

　　盘面上，航运股、香港本地公用事业、部分工程机械股表现突出，内地券商股普遍也能承接周三升势。

　　部分内银、内险、互联网、饮料、内房、体育用品股走势疲弱。

　　宏观动态：7月FOMC美联储维持利率不变，如期释放最快在9月降息的信号。鲍威尔指出经济仍然稳健，失业率可能有所上升但仍然很低，意味着本轮降息空间不会太大。

　　目前利率期货预率9月降息25个基点机率达87%，预计12月降息至4.5-4.75%的机率达到82%。利率期货线性预期美联储在每次FOMC会议也会降息25个基点，再度提前抢跑降息，而10年期国债收益率也跌至4.03%，超过五个月新低。

　　如果接下来两个月美国就业市场并 没有急速放缓，那债息再下行的空间并不多。当前金融条件转向宽松，美联储降息后或再度刺激消费及企业需求，提振经济增长，从而支撑长期国债利率的表现。

　　参考1995年以来的降息历史，股市及债市在第一次降息前表现不差，如第一次降息前的一个月10年期国债收益率平均下降32.6个基点，而标普及恒生指数平均上升0.6%及0.5%。然而，降息后对各资产的提振作用则明显分化。

　　另一方面，核心教育业务收入表现稳健，教学点快速扩张。考虑到剥离“与辉同行”将影响公司2025年第一季度业绩，股价单日下跌7.8%，创6个月新低。

　　中泰国际认为，剥离“与辉同行”的影响是一次性的，长远看可减少头部IP风险，加上主营业务稳健推进，预计消化负面事件后股价可回稳向上。

　　中泰国际称，网络有传闻说公司去年收购的长安医院可能需要补税及公司可能增发，但管理层表示长安医院的所有尾款按协议由原股东承担不对上市公司构成影响，而且公司目前无增发计划，公司上半年经营情况良好。

　　昨日恒生科技股指数成分股多数下跌但幅度较小，市场似乎在观望腾讯（700HK）等龙头企业的中期业绩。

　　昨日加密货币ETF下跌，港股现货比特币及以太币ETF分别下跌约2.9%及4.7%。比特币及以太币分别下跌至64，000美元及3，200美元水平。

　　美国维持利率不变，符合市场预期，但加密货币市场似乎反应较消极。虽然市场暂欠缺利好消息，但没有重大利淡因素。另外，美股ETF投资情绪不理想。周三美股比特币ETF轻微净流入，以太币ETF录得净流出资金7，720万美元。

责任编辑：杨赐