来源：尺度商业

　　消息一出，瞬间引爆市场关注，各种解读评论都有，比如，“直接跳过3000点，赢麻了”，“上证综指要告别舞台了”……期待中，不乏一些调侃。

　　不过，详细阅读完上交所的公告以及上证综合全收益指数的编制方案后，才发现市场上的调侃、质疑等声音忽略了一些细节，新的指数并不仅仅是调整点数的区别。

　　新指数是为了“便利投资者观察上海证券市场整体收益情况”而设立的，并且特别强调了新指数将纳入上市公司的分红情况。经常炒股投资的人应该都熟悉上证综指，就是常说的“大盘指数”，它是一个价格指数，反映的是上海证券交易市场上市公司股价的整体表现。然而，对于上市公司的分红情况，没有进行体现。

　　这就好比，在评价一家公司的经营情况时，只看到了营业收入，而忽视了净利润、现金流等，显然是不够全面客观的。

　　实际上，在全球其他的资本市场，为了更全面反映市场整体收益情况，指数编制机构通常会在发布价格指数的同时，都会发布对应的全收益指数。比如，美股市场知名价格指数标普500对应的就有标普500全收益指数。

　　由此来看，发布上证综合全收益指数实时行情，并不是什么突发奇想，要取代上证综指，而是为了完善我国资本市场指标体系，反映分红派息的价值，让投资者和市场看见高质量公司的投资价值。

　　上新，更全面的指数它来了

　　对于“上证综合全收益指数”，不少人可能会有点陌生，其实，它算得上是熟悉的陌生人。

　　上证综合指数是上证综合指数是A股市场历史最为悠久的指数，是A股标杆性的指数。该指数于1991年7月15日发布，基点设置为1990年12月19日，指数代码为000001。自发布以来，上证综合指数已伴随国内资本市场走过33个春秋，堪称一部A股历史。

　　虽然上证综指是标杆指数，但在很长一段时间内经常被诟病。

　　比如，上证综指早年被诟病的按照总市值而非流通市值计算权重，新股计入时间不合理等等。最重要的是上证综指是一个反映价格的指数，没有重视分红的价值。

　　于是综合多方因素，2020年7月22日上证指数开始执行修订后的指数规则，并且同步发布了上证综合全收益指数。

　　根据当时的公告，上证综合全收益指数的指数基日为2020年7月21日，基点为3320.89点，指数的代码为“000001CNY01”，自2020年10月9日起，投资者可在上海证券交易所官网、中证指数公司官网等观察每日点位。

　　从上证综合全收益指数的原本代码来看，它就是上证综合指数衍生出来的指数，主要的编制方法和上证综合指数一致的。

　　既然是上证综合指数衍生出来的指数，为何市场上了解上证综合全收益指数的人并不多呢？

　　原因可能在于，当时上证综合全收益指数的代码超级长“000001CNY01”，不好记还不好输入。更主要地是当时上证综合全收益指数是每日点位，还得去交易所官网或者是中证指数公司官网去看，股民手中普通的交易行情软件都没法查到。

　　而近日上交所发布的公告就不一样了，上证综合全收益指数的代码进行了调整，调整为了“000888”，简称“上证收益”。从代码上一看就是个吉利的数字，方便又好记，在普通的交易软件上敲个代码就可以看到。

　　更重要的是伴随着独立的代码，还给了实时行情，这就意味着普通的股票投资者可以实时了解该指数的动态了。

　　整体来看，“上证指数”旨在反映沪市上市公司整体股价表现，而“上证收益”综合反映了 沪市上市公司股价以及分红的整体表现，二者互为补充，共同从多维度综合反映上海证券交易所上市公司股价及分红的整体表现，为投资者提供更丰富的市场观测工具。

　　更加透明，看见分红的价值

　　“高股息”、“高红利”、“红利资产”……这些是2024年以来在资本市场最活跃的热词。随着监管部门出台相关政策法规，要求上市公司加大对于股东投资者的分红回报，分红的收益已经被越来越多的股民投资者关注。

　　相关数据显示，近年来沪市分红水平持续提升。沪市整体分红金额和股息率持续升高，现金分红已成为A股市场回报投资者的重要方式，其中沪市公司分红表现尤为突出。近10年，沪市上市公司累计分红11.2万亿元，占整个A股市场比重近8成。

　　这样的背景下，上证综合全收益指数的调整和发布实时行情就显得尤为重要。

　　股民投资者来到A股投资是为了获取回报收益，取得回报收益的前提是买到高质量的好公司。高质量的好公司不仅体现在股价、基本面，更重要的是给投资者带来分红，享受公司发展的红利。

　　过去投资者看指数价格的涨跌，总有一种看不清楚的感觉，像似隔着一层纱，看着不真切。而这次好了，上证综合全收益指数实时行情一出，直接把市场的真实面貌展现得淋漓尽致。

　　上证综合全收益指数不仅反映价格同时还考虑分红再投资的收益，投资者可以更加清晰地了解到市场的整体收益状况，从而做出更为明智的投资决策。同时，这也有助于推动相关金融产品的发展和创新，为市场注入新的活力。

　　从收益回报的角度来看，投资者在A股市场投资获取回报有两种方式，一种是股价差额带来的收益，另一种则是长期持有分红带来的价值回报。

　　股神巴菲特曾有句名言，“不想持有十年就不要持有十分钟！”这句话，对许多普通人，尤其是在指数层面，是非常难的一件事情。

　　市场上坚守价值投资，长期持有的寥寥无几，反而不乏追涨杀跌的“快枪手”。

　　因为当你聚焦在不包含派息收益的价值指数上，只能看见股价波动的收益，看不到分红派息的收益，又怎样做好长期投资，持有十年甚至二十年的打算？

　　这次发布的上证综合全收益指数实时行情，比原本的上证综合指数多了“全收益”三个字，别看只是多了三个字，却在反映价格同时反映分红再投资的收益，让投资者真正看到长期持有高质量好公司的价值。

　　举个例子，wind数据显示，2020年7月21日至2024年7月26日，以年为单位频率，对比上证指数和上证综合全收益指数走势，上证指数是-16.76%，而上证综合全收益指数是-8.17%。这两者中间相差了8.59个百分点，这就是分红再投资增厚收益的体现。

　　从这个对比来看，上证综合全收益指数，让投资者真正看到了分红的价值，这种全面的视角在长期投资中尤为有利，因为全收益指数考虑了分红再投资收益，其累计涨幅往往优于上证综指，为追求稳健的投资者带来更佳的回报。

　　有不少业内人士都表示，这次调整发布后的上证综合全收益指数，更加能够真实反映中国经济的长期快速增长，反映优质上市公司的长期价值提升，促进全市场价值投资理念的形成，进而推动资本市场长期健康发展。

责任编辑：杨红卜