来源：华尔街见闻

　　马斯克此前多次提到，特斯拉是一家人工智能+机器人公司，而不仅仅是一家汽车公司。当下，随着电动车业务下滑成为共识，投资者将更多注意力转移到特斯拉的“AI叙事”上。

　　报告还指出，投资者对特斯拉未来12个月的股价表现看法几乎“均等分布”，凸显市场对该公司前 景的不确定性。

　　这项调查于7月17日发出，24小时内收集了137份回复。尽管样本量有限，但仍反映出投资者情绪的显著转变。

　　值得注意的是，大摩还指出，现在是时候考虑特斯拉的“宏图计划第四篇章”了。

　　大摩上月发布报告称，预计第四篇章将由人工智能、机器人、混合计算技术支撑，把特斯拉与马斯克的其他事业（包括SpaceX、Starlink、X和xAI）联系起来，投资者应该为之做好准备。

　　他们认为，这一新计划的意义可能会因美国大选结果而发生变化。此前普遍预期，特朗普重返白宫之后，美国政府会出台一系列的经济刺激政策，利好特斯拉等美国本土企业。但拜登退选后，大选的风向开始发生变化。

　　尽管如此，摩根士丹利仍然保持对特斯拉的乐观态度，并给出了310美元的目标价，较当前价高出26%。这一估值综合考虑了特斯拉的汽车业务、移动出行等多个业务板块。具体来看：

　　这份报告也暗示，投资者对特斯拉的估值逻辑正在发生转变——从传统的电动车制造商向科技公司靠拢。但摩根士丹利提醒，这种转变也带来了新的不确定性，特别是如果市场未能充分认识到特斯拉AI相关业务的潜力。

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责任编辑：王许宁