值得注意的是，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒均跻身食品ETF（515710）前5大重仓股，截至2024年2季度末，持仓占比分别为14.76%、14.63%、8.09%、7.88%。

　　就公募基金重仓贵州茅台的原因，相关人士分析认为，贵州茅台的龙头地位决定了其自身存在不同于其他企业的周期性调整，投资者们坚定持有茅台的投资逻辑是：一方面，直接影响茅台营收规模的是企业向经销渠道供货时提供的批价，批价之后的终端售价主要影响着经销商利润，对企业经营、股价走势的影响十分有限。

　　另一方面，机构投资者更青睐长期稳定的“无风险收益”，贵州茅台是分红大户，比如，2023年分红方案是每10股派发现金红利308.76元，总计派发现金红利达到627.87 亿元（含税）。在资本市场，酒企如此之高的分红收益让其他行业难以望其项背。

　　从食饮板块整体估值角度来看，Wind数据显示，截至上个交易日（7月19日）收盘，食品ETF（515710）所跟踪的细分食品指数市盈率为20.63倍，位于近10年4.31%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年7月19日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

责任编辑：杨赐