今年已经证明了埃隆·马斯克（Elon Musk）有能力带领特斯拉公司（Tesla Inc．）的股票陷入和摆脱困境。

　　即使以特斯拉的标准来看，这段时间也是动荡不安的。这位首席执行官努力争取对公司的更多控制权，放弃了2.5万美元的电动汽车，并下令大规模裁员。截至4月23日，特斯拉最后一次公布收益的当天，这些不稳定的事件导致该股暴跌43%。

　　自那以来，特斯拉的股价一直在上涨，尽管该公司的业绩并不令人鼓舞，而且人们对特斯拉将于周二公布的第二季度数据的预期也呈下降趋势。在短短11周内，特斯拉的市值就增加了3860亿美元，其主要推动者不是别人，正是马斯克。

　　马斯克成功地让投资者更多地关注特斯拉在人工智能主导的未来的潜力，而不是目前低迷的销售和收益。他对市场想要听到的东西的敏锐感觉和不断的推销将在收盘后受到考验，届时该公司可能会连续第二个季度营收下降，利润也将连续第四个季度下降。

　　50 Park Investments创始人兼首席执行官亚当•萨罕（Adam Sarhan）表示：“真正改变特斯拉估值的因素在于，马斯克有能力令人信服地将公司定位为人工智能和自动驾驶技术的领导者。”“这种叙事转变对于证明特斯拉相对于传统汽车制造商的溢价是合理的至关重要。”

　　长期以来，特斯拉不可预测的股价一直受到这位首席执行官个人魅力和争议的影响，而投资者似乎正准备迎接下一波收益带来的更多类似情况。

　　期权交易暗示，特斯拉股价可能会在第二季度的数据基础上出现8%的波动，马斯克可能会进一步回应7月11日的报道，该报道称，特斯拉推迟了原定于8月发布的自动驾驶出租车原型车。

　　虽然马斯克已经证实，他要求对汽车前部进行“重要的设计改变”，但他没有详细说明这一改变，也没有透露公司需要多少额外的时间来准备汽车。

　　马斯克在公布第一季度业绩的同时宣布，该公司将加速推出新车型，包括更实惠的车型，最早将于今年年底推出，从而引发了特斯拉股价的反弹。此前，该公司曾表示，预计将在2025年下半年开始生产下一代电动汽车。

　　这位首席执行官对这些汽车的细节守口如瓶，并明确表示，除非投资者相信特斯拉将“解决”自动驾驶技术问题，否则他们不应该押注特斯拉的股票。

　　特斯拉股票的高市盈率——周一收盘时的预期市盈率约为94倍——表明有很多人相信马斯克最终会实现他对自动驾驶汽车的预测。相比之下，通用汽车（General Motors Co．）和福特汽车（Ford Motor Co．）的市盈率只有个位数左右。

　　话虽如此，马斯克将特斯拉的命运与自动驾驶捆绑在一起的积极努力也有其缺点。彭媒体本月报道称，该公司的自动驾驶出租车将推迟到10月份发布，该公司股价因此下跌8.4%，创下今年1月以来的最大单日跌幅。

　　晨星公司股票策略师塞斯•戈尔茨坦表示：“马斯克推迟发布会后出现的抛售告诉我，最近的反弹在很大程度上与人工智能有关。”

　　分析师对特斯拉第二季度收益的平均预期约为一年前的一半，尽管过去一个月的预期有所上升，可能是由于7月2日公布的汽车销量好于预期。据汇编的数据显示，该公司目前预计每股利润为58美分，营收为241亿美元。

　　尽管许多分析师指出，特斯拉的人工智能潜力是该股的最大支撑，但投资者仍希望马斯克在工程师致力于自动驾驶技术的同时，重振电动汽车业务的增长。周二的业绩将揭示该公司是如何执行这些近期和长期目标的。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）的亚当•乔纳斯（Adam Jonas）表示：“特斯拉具有被视为人工智能受益 者的重要属性，但该公司必须首先看到汽车业务的负面收益修正企稳。”乔纳斯对特斯拉股票的评级相当于买入。

责任编辑：杨淳端