7月19日，大盘全天震荡，上证指数涨0.17%报2982.31点，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.45%。量能方面，A股全天成交6766.9亿元，环比基本持平。盘面上，计算机、国防军工、食品饮料、电子涨幅较多，房地产、有色金属、石油石化回调。

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　　集成电路、芯片产业链今日大涨，集成电路ETF（159546）涨3.66%，芯片ETF（ 512760）涨2.36%。

　　数据来源：WIND

　　业绩方面，目前国内多家芯片设计公司发布业绩预增公告，根据国泰君安证券研究所统计，业绩超预期公司主要为存储的兆易创新、服务器的澜起科技、数字SoC的晶晨和瑞芯微等。其中兆易创新2024上半年净利润增长约54.2%，主因消费电子回暖带动存储产品销量提升。澜起科技2024 Q2营收 9.28 亿元，同比增长82.6%，互联芯片销售收入创单季新高。业绩上的回暖或反映出芯片行业的周期触底向上。（风险提示：提及个股仅用作观点展示，不构成个股推荐。）

　　芯片、集成电路板块当前或值得关注。政策层面，国家集成电路产业投资基金三期设立，注册资本高达3440亿元，超前两期之和，或将主要投向半导体设备和材料、高端存储、先进封装等国产化需求相对较高的领域。此外近期上海证券交易所召开“科创板八条”集成电路公司专题培训，近50家集成电路公司的80余名董事长、总经理等人员参会。均体现出政策端大力支持。

　　行业基本面上，当前时点行业库存去化显著，且终端需求逐渐回暖，全球及中国智能手机出货量同比增速回升，半导体及芯片周期趋于上行，集成电路出口也表现强势。4月全球半导体销额同比增幅扩大， 5月集成电路出口金额同比增幅扩大。展望下半年，多家厂商AIPC、AI手机产品将于下半年逐渐落地，有望带动消费电子周期上行，从而进一步拉动芯片、集成电路相关产业链的景气度。

　　展望后市，今年以来AI大模型的技术突破较为迅速，在响应速度、语音交互情感理解、性能降本增效上都有较大突破，有望推动新一轮的产业升级，加速多模态大模型在终端的应用落地能力，有望长期持续拉动中上游包括芯片、集成电路、半导体设备等需求。半导体产业链依然具备长期景气度，感兴趣的小伙伴可持续关注集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760），包括上游制造相关的半导体设备ETF（159516）。

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　　软件和计算机板块今日涨幅表现不俗，信创ETF（159537）收涨2.02%，软件ETF（515230）收涨1.91%，计算机ETF收涨1.74%。

　　近期，计算机板块迎来消息面利好不断，百度旗下自动驾驶出行平台“萝卜快跑”在武汉市全无人订单量迎来爆发式增长，单日单车峰值超20单。根据百度，截至4月19日，萝卜快跑累计服务单量超600万次；一季度内提供的乘车服务约82.6万次，同比增长25%。“车路云一体化”有望进入规模化落地发展的新阶段，国家层面，相关部门不断推出政策规范引导智能网联汽车产业发展。2024年7月，工信部等五部门发文将北上广深等在内的20个城市（联合体）确定为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。

　　计算机软件行业是二十届三中全会指引发展的重要方向。2024年7月15日，根据中国政府网官网，中央委员会总书记习近平代表中央政治局向全会作工作报告，并就《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定（讨论稿）》向全会作了说明。“到二〇三五年，全面建成高水平社会主义市场经济体制，中国特色社会主义制度更加完善，基本实现国家治理体系和治理能力现代化，基本实现社会主义现代化，为到本世纪中叶全面建成社会主义现代化强国奠定坚实基础”。

　　信创板块有望迎来加速新周期，2024年5月，中央网信办等多部门联合印发《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，强调2027年的关键时间节点：到202年，信息化标准工作协调机制更加健全，信息化标准体系布局更加完善，标准研制、服务等基础能力进一步夯实。从信创“2+8”的发展阶段来看，2024年信创替换已进入关键时期，相关政策有望陆续出台，保障替换完成的时间节奏。

　　2024年6月26日，国资委党委召开扩大会议，会议强调，要切实发挥中央企业在新型举国体制中的骨干支撑作用，围绕破解卡点堵点，加快关键核心技术攻关，着眼产业链整体突破，压紧压实责任，加速攻关突破；抓好攻关成果应用推广，使更多科技成果从样品变成产品、形成产业。

　　随着信创产业政策的引导、信息化建设的快速推进，我国计算机软件行业迎来了良好的发展契机。IDC最新发布的《中国IT服务市场（2023下半年）跟踪报告》显示，2023下半年中国IT服务市场整体规模达到176.6亿美元（约合1487.4亿元人民币）。

　　计算机行业估值已经来到较低位置，计算机ETF标的指数的市盈率位于近三年29.8%分位数的位置，感兴趣的小伙伴可以考虑在当前低位通过分批、定投的方式逐步加仓计算机ETF（512720）。从信创“2+8”的发展阶段来看，2024年信创替换已进入关键时期，相关政策有望陆续出台，保障替换完成的时间节奏。信创板块更是有望走出独立行情，展现更大的弹性，对于信创主题感兴趣的小伙伴可以重点关注信创ETF（159537）。

　　特约作者：国泰基金

责任编辑：常福强