受宏观经济数据走弱、外围市场波动、后续政策不明朗等因素扰动，上周港股反弹格局被打破，重回震荡下行状态，未能延续美联储降息预期升温带来的转机。 恒生指数、恒生科技指数分别累计下跌4．79%、6．49%，重仓美团、腾讯控股等互联网龙头的中证港股通互联网指数同期回调5．67%。

　　与此同时，资金持续借道ETF逢跌进场，上交所数据显示，上周（7．15~7.19），跟踪中证港股通互联网指数的港股互联网ETF（513770）连续5日吸金，合计获资金净流入9353万元。

　　上半年互联网板块领衔港股反弹较为猛烈，放眼全球看，港股正处于估值洼地，当全球进入降息进程，资金重新回流到港股时，港股的弹性就会比较大。

　　从上半年区间最大涨幅看，重仓港股互联网龙头的中证港股通互联网指数涨幅为55.66%，较恒生指数及恒生科技指数同期最大涨幅分别超额22和16个百分点。互联网板块弹性突出，这或许也是资金逢低布局的原因之一。

　　展望下半年，互联网板块带头的行情能否走得更远？盈利和政策或为关键。

　　另一机构也表示，被动资金流入港股阶 段性趋缓，主动资金何时入场，可能取决于港股市场整体的盈利修复情况。另外值得关注的是，港股的一些结构性机会可能会先于港股整体有所表现

　　港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成指出，头部互联网企业具备股价高弹性、业绩超预期且股东高回报的特性。在港股市场整体收益率提升时，反应更加敏锐，港股互联网目前或许仍值得重点关注。

　　公开资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至6月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2．45亿元，可日内T+0交易，流动性佳！ 

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2019年，4.43%；2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

责任编辑：杨赐