8月9日，NCE表示由于国际油价下跌，美国石油产量增长正在放缓。这一趋势可能会延续，表明页岩行业正处于发展的新阶段。除非油价上涨，否则每年增长100万桶/日的日子可能已经结束。美国能源信息署在其最新的《短期能源展望》中报告称，今年的石油产量预计为1320万桶/日。这一数字高于去年的1290万桶/日，而去年的产量预测已经是对2023年石油产量增长的先前预测的修正，而且是下调。

　　EIA对近期前景的预测也相当谨慎，该机构预计2025年的平均产量为1370万桶，仅比今年的平均产量高出50万桶/日。当然，这些只是估计值，如果价格发生变化，很多情况可能会发生变化。此外，每天增加50万桶的产量也不算太糟糕，NCE认为如果价格合适，将加速2023/2024年的增长率。

　　页岩行业发展的第一阶段已经结束。那时什么都不重要，只想看看能从地下开采出多少石油，费用不管。那是巨额债务堆积、现金烧钱和股东越来越暴躁的时代。2020年的疫情封锁以及由此造成的石油需求破坏，让石油行业不得不面对现实，并重新调整了优先事项，自那时起，这一调整一直没有改变。NCE表示由于重新调整了优先事项，石油产量增长放缓，尤其是在页岩油领域。

　　根据美国能源信息署（EIA）的数据，5月份美国页岩油产量从一年前的1060万桶/日增至1100万桶/日。路透社的JohnKemp在一篇专栏文章中指出，这是自疫情封锁以来产量最小的一次，并将其与2023年初页岩油产量增长80万桶/日至100万桶/日进行了比较。

　　NCE指出产量增长放缓比价格下降趋势滞后数月，这是该行业的特点。然而，今年早些时候也出现了产量放缓的迹象。页岩钻探商并非在7月中旬就决定开始抑制产量增长。今年4月，美国能源信息署报告称，3月份已钻但未完工的油井（即所谓的DUC）数量一年来首次增加。这一增幅并不惊人，只有9口新钻但未进行水力压裂的油井，总数为4，522口。但这确实表明，尽管当时WTI价格接近每桶90美元，但钻井商并没有全力以赴提高产量。

　　现在，WTI的价格刚刚超过75美元，这是一个相当低的价格水平，尤其是对于页岩钻探商而言。的确，由于效率提高和整合运动迫使油田服务提供商降低服务价格，成本有所下降，但成本仍然相当高。而且，新的优先事项是将股东回报放在首位，这意味着支出计划的制定考虑的是股东回报，而不是产量。

　　鉴于目前的价格水平，NCE认为美国页岩油产量放缓的趋势很可能会延续到今年剩余时间。国际价格走低、国内成本高企以及股东满意度都是造成这一趋势的原因。然而，产量放缓到底有多大意义则是另一个问题，而这正是效率提 升和整合效益发挥作用的地方。

责任编辑：陈平