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中文2022无线码每日更新景顺投资“创新25周年”:推动ETF行业增长的因素有哪些?

中文2022无线码每日更新景顺投资“创新25周年”:推动ETF行业增长的因素有哪些?

2024-08-09 11:31:35 来源:中文2022无线码每日更新参与互动参与互动

  “创新25周年”:推动ETF行业增长的因素有哪些?

  景顺投资

  Q1

  近几十年来

  ETF行业在全球范围内发展如何?

  A

  ETF是一项颠覆性技术,实际上,这个投资工具相对年轻,仅有30年的历史。截至2023年,全球ETF行业的资产规模已超过11万亿美元,5年的复合年增长率达到了19.3%1。从资产管理规模(AUM)的地区分布来看,美国和加拿大占8万亿美元以上,欧洲为1.8万亿美元,亚太地区则为1.3万亿美元(见图1)。尽管起点各异,但所有地区都实现了两位数的增长。

  以美国为例,其在成立之初非常注重财富驱动,随着时间的推移,尤其是随着固定收益ETF等资产类型的增长,变得越来越机构化;欧洲起初也是以财富管理为起点,但随着时间的推移,通过全权委托资产管理,欧洲已经变得更加以机构为主导,目前正通过数字分销渠道向零售市场转型;亚洲的发展轨迹与欧洲相似。

  图1 全球ETF行业资产管理规模(十亿美元)

  来源:景顺,截至2024年3月31日的数据。ETF行业资产管理规模(AUM)为截至2024年3月31日的数据;ETF GI的数据来源于ETF/ETP赞助商、交易所、监管文件、汤森路透/理珀、彭博社。

  Q2

  预计未来五年

  全球ETF市场将如何增长?

  预计全球ETF市场将继续快速扩张,约每四年资产规模翻一番。到2028年,全球ETF的资产管理规模(AUM)有望达到约20万亿美元2。特定市场的快速增长甚至可能推动这一目标提前实现。特别是在亚太地区,我们观察到包括中国台湾地区、韩国和日本等多个市场在内的需求日益增长。例如,日本引入储蓄计划确实加速了经济增长。

  A

  Q3 

  ETF在全球范围内的

  使用和投资策略方面如何演变?

  A

  ETF是一种投资工具,而不是某种投资风格。这是需要投资者们逐渐适应和理解的一点。ETF行业从广泛的市值加权指数开始,标准普尔500指数就是典型例子,大约有1.4万亿美元的ETF资产以该指数作为基准3。然而现实情况是,过去20至25年间,该 领域不断创新,发展出了多种传统市值加权指数之外的

  近年来,等权重和向主动管理的转变等替代权重越来越受到重视。黄金就是一个例子,虽然不是指数产品,但目前全球黄金ETF的资产管理规模(AUM)已达约1,000亿美元4。此外,基于特定因子、智能贝塔策略和特定主题的ETF也在市场中逐渐占据一席之地。固定收益ETF同样在各地区经历着显著的增长,预计到2028年,这一资产类别将贡献预计增长的半数左右5

  Q4

  纵观主动型ETF,它们给投资者和资产管理者带来哪些挑战和机遇?

  主动型ETF在美国市场越来越受到青睐,主要原因是与公募基金相比,它们具有税收效率的优势。2023年,进入美国ETF市场的新资金中,约有22%是主动型产品6。然而,透明度仍是一个关键挑战,因为ETF是完全透明的投资工具。因此,主动型资产管理者需要适应实时的投资组合信息披露。

  在股票领域,主动型ETF的增长主要体现在基准加产品上,这些产品采用主动管理策略来定向倾斜投资组合。我们还观察到,市场对主动型固定收益产品的兴趣,尤其是周期中的短期现金部分,占据了迄今为止的最大份额。这与数字分销的问题紧密相关,我们预计ETF将成为吸引精通数字科技客户的形式。因此,将主动型ETF整合到数字分销渠道,对于促进未来的增长至关重要。

  A

  Q5 

  未来五年

  哪些技术发展将塑造ETF行业的格局?

  A

  ETF技术的下一个前沿,可能包括增强定制能力和实时定价, 定价机制的创新可以提高投资者的可及性和流动性。此外,数字平台和社交媒体渠道在未来的ETF分销和投资者互动中,可能会发挥更重要的作用。

  Q6

  ETF提供商如何应对ETF市场中的“赢家通吃”现象?

  创新和率先进入市场对于解决ETF行业“赢家通吃”的局面至关重要。规模和范围为市场领导者提供了领先优势,这使得其他竞争者很难迎头赶上。通过专注于创新并保持前瞻性,ETF提供商可以维持其市场主导地位并持续推动增长。此外,跨地区合作和专业知识的利用,能进一步加强市场地位。

  A

  景顺ETF投资能力

  景顺作为全球第四大、欧洲第一大的ETF提供商,其被动资产管理规模已超过6,000亿美元。自2006年以来,景顺一直是纳斯达克市场的领导者,并作为第一家跟踪纳斯达克Next Generation 100指数和 Future Gen 200指数的提供商,致力于发掘科技、医疗保健、通信、工业等领域的突破性创新成果。

  面对蓬勃发展的ETF市场,景顺将继续利用品牌影响力、成熟的产品设计及管理服务能力,不断开拓创新,与合作伙伴们一同立足全球、展望未来。

  资料来源:

  1)景顺,截至2023年12月31日;ETF行业资产管理规模为11.6万亿美元(截至2023年12月31日);ETF GI数据来自ETF/ETP发起人、交易所、监管文件、汤森路透/理柏、彭博社。

  2)ETF2028 - 塑造未来,2024 年 3 月

  3)ETF GI,全球ETF报告,数据截至2023年11月30日

  4)为什么比特币ETF如此重要?黄金提供1000亿美元的答案,2024年1月

  5)景顺,数据截至2023年12月29日

  6)ETF以流行的方式结束了又一年的资金流入,2024年1月

  行业关键词:#ETF#主动型ETF#景顺

  景顺专注投资管理业务,运用丰富知识资本、环球业务优势和稳健营运管理,致力于协助投资者实现长期财务目标。

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责任编辑:石秀珍 SF183

【编辑:李美君 】
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