11月20日晚间，贵州茅台披露了回报股东特别分红方案公告，拟每10股派发现金红利19.106元（含税）。截至2023年9月30日，公司总股本为12.56亿股，以此计算合计拟派发现金红利240亿元（含税）。

　　这是贵州茅台上市22年以来第二次进行特别分红，也是连续两年进行特别分红。2022年公司特别分红275.23亿元。若本次分红顺利实施，贵州茅台两年内的特别分红金额将超过510亿元。

　　今年3月30日，贵州茅台也宣布，拟每1 0股派发现金红利259.11元（含税），合计拟分红325亿元，约为去年净利润的51.8%。

　　累计分红金额将超2300亿元

　　数据显示，在此次公告前，贵州茅台已累计现金分红2086.53亿元，分红率为49.24%。加上此次特别分红金额，累计分红金额将达2326.54亿元。

　　对于实施特别分红的目的，贵州茅台在公告中表示，一是公司持续、稳定、健康发展的需要；二是在保证公司正常经营和长期发展不受影响的前提下，加大现金分红力度，提振市场信心；三是积极回报股东，与股东分享公司发展红利，增强广大股东的获得感。

　　贵州茅台进一步强调，此次分红方案综合考虑了公司目前的生产经营状况、未来发展资金需求、经营现金流等因素，不会对公司正常经营和长期发展造成影响。本次利润分配方案需提交公司股东大会审议通过后实施。

　　2022年，茅台实现营收1241亿元，同比增长16.87%，实现净利润627.16亿元，同比增长19.55%；今年前三季度，茅台实现营收1032.68亿元，同比增长18.48%，实现净利润528.76亿元，同比增长19.09%。

　　过去两年，茅台营收增速已从此前的10%左右提升至超过15%再到近20%，净利润则以接近20%的增速持续增长。可以看出，茅台的经营有着不错的进步，这也是回报股东特别分红的底气所在。

　　酒类分析师肖竹青告诉酒业内参，贵州茅台是非常有契约精神，非常尊重法律法规和上市公司规则的一个优秀企业，贵州茅台努力为投资人创造价值，是中国上市公司努力履行责任和义务的榜样。茅台以创新精神传承12987的传统工艺，同时也在积极进取拓展在酒业和投资领域的新发展机会。

　　有市场分析人士指出，贵州茅台如此大手笔派现，既反映出公司现金流的健康稳定，也向行业内外输出白酒信心。在证监会就上市公司现金分红规范性文件公开征求意见的背景下，贵州茅台的特别分红正在引领A股新的分红模式。

　　多家机构给予高度评价

　　数据显示，截至目前，A股共有11家上市公司公告过特别分红方案，其中贵州茅台是唯一一家连续两年发布特别分红方案的上市公司。对于贵州茅台此举，多家机构给出了正面评价。

　　在华创证券看来，近两年来，贵州茅台落地了扩产、提价等重要经营策略，经营底牌及选择充分，各单品市场布局可更加从容，价盘等指标有望更加稳健，亦可进一步改善渠道利润机制，报表质量及确定性或更高。从资本策略上，自去年11月底回购及首次特别分红后，时隔一年再度特别分红，分红率持续提高，当前股息率水平已经在白酒板块内处于较高水平，甚至有望起到行业的引导作用。

　　提振酒业信心 加速拐点到来

　　目前，白酒行业压力较大，进入产业调整期，渠道库存、价格倒挂、动销等矛盾突出。贵州茅台在Q3营收破千亿的同时，在一个月内连续做出调价和特别分红，可谓“大动作”不断。这不仅利好茅台自身，还将为白酒行业注入“强心剂”，加速白酒产业调整进度。

　　作为中国白酒的龙头企业，贵州茅台的业绩备受关注，此次分红计划不仅体现了公司对股东的责任和回馈，也显示出贵州茅台自身稳健发展的强大实力。

　　酒类营销专家蔡学飞对酒业内参表示，在不影响企业发展的前提下，特别现金分红可以提高品牌美誉度与好感度，增强市场号召力与提振渠道销售与市场信心，在一定程度上特别分红是变相促销，提高市场消费预期，可以刺激产品消费。同时，茅台作为白酒行业标杆，特别分红不仅彰显了企业超强的头部竞争实力与优势市场地位，也在某种程度上反应了中国酒行业，名酒企的经营韧性与发展潜力，起到引领行业可持续高质量发展等作用，对于白酒行业的转型升级有着积极的引导价值与标杆意义。

　　中金公司表示，近期由于市场悲观情绪， 白酒板块整体有所回调，公司在此时点再次公告特别分红，提升股东获得感，有望提振市场信心。

　　有市场分析人士称，贵州茅台如此大手笔派现，既反映出公司现金流的健康稳定，也向行业内外输出白酒信心。

　　此前，对于茅台的提价，券商人士指出，贵州茅台在增厚自身利润的同时，打开千元价格带白酒提价空间，有助于推动高端酒高质量发展，或加速板块拐点提前到来。

责任编辑：邓健